‘미국 증시’의 새로운 규칙: 관세보다 중요한 3가지 변수

상식적으로 높은 관세는 기업 비용 증가와 소비자 부담 확대를 통해 주식 시장에 부정적인 영향을 미쳐야 합니다. 하지만 현실은 다릅니다. 2025년 미국 증시는 사상 최고치를 경신하며 뜨거운 랠리를 이어가고 있습니다. 마치 모순처럼 보이는 이 현상은 과연 어떻게 가능할까요? 지금 이 순간 미국 증시를 움직이는 진짜 동력들을 들여다보면, 그 이면에 숨겨진 구조적 변화가 보이기 시작합니다. 이 글에서는 … 더 읽기

PPI 쇼크, 9월 금리 인하의 ‘숨은 변수’

PPI 쇼크, 7월 미국 생산자물가지수(PPI)가 전월 대비 +0.9% 상승하며 시장 예상치(+0.2%)를 4배 이상 웃돌았습니다. 이는 CPI(소비자물가지수)가 잠시 안도감을 주었던 것과 상반된 결과로, 시장에 큰 충격을 주었습니다. 이번 글에서는 경제 진단에 필요한 ‘물가 지표 간의 관계’, ‘시장 기대 변화’, ‘연준의 정책 스탠스’를 중심으로 이번 PPI 쇼크의 본질을 짚어보겠습니다. 1. CPI vs PPI 쇼크: 왜 각각 다른 … 더 읽기